Что такое финансовый анализ?
Чтобы понять и оценить компанию, инвесторы изучают ее финансовое положение, изучая ее финансовую отчетность и вычисляя определенные коэффициенты. К счастью, провести анализ финансовой устойчивости компании не так сложно, как кажется. Этот процесс часто является частью любого метода анализа оценки программы, инструмента управления проектом, который обеспечивает графическое представление графика проекта.
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ:
Инвесторы оценивают компанию, изучая ее финансовое положение на основе ее финансовой отчетности и рассчитывая определенные коэффициенты.
Стоимость компании определяется ее рыночной стоимостью.
Чтобы определить рыночную стоимость, финансовые показатели компании сравниваются с ее конкурентами и отраслевыми ориентирами.
Понимание анализа финансового положения компании
Если вы занимаете деньги в банке, вы должны указать стоимость всех ваших значительных активов, а также всех ваших значительных обязательств. Ваш банк использует эту информацию для оценки устойчивости вашего финансового положения; он смотрит на качество активов, таких как ваш автомобиль и ваш дом, и дает им консервативную оценку. Банк также следит за тем, чтобы все обязательства, такие как ипотечные кредиты и долги по кредитным картам, были должным образом раскрыты и полностью оценены. Общая стоимость всех активов за вычетом общей стоимости всех обязательств дает ваш собственный капитал или собственный капитал.
Оценка финансового положения листинговой компании аналогична, за исключением того, что инвесторам необходимо сделать еще один шаг и рассмотреть это финансовое положение по отношению к рыночной стоимости. Давайте взглянем.
Баланс
Как и ваше финансовое положение, финансовое положение компании определяется ее активами и обязательствами. Финансовое положение компании также включает акционерный капитал. Вся эта информация представляется акционерам в балансе.
Предположим, что мы изучаем финансовые отчеты вымышленной публичной розничной компании The Outlet, чтобы оценить ее финансовое положение. Для этого мы просматриваем годовой отчет компании, который часто можно скачать с веб-сайта компании. Стандартный формат балансового отчета: активы, за которыми следуют обязательства, а затем акционерный капитал.
Текущие активы и обязательства
В балансе активы и пассивы подразделяются на краткосрочные и внеоборотные. Оборотные активы или краткосрочные обязательства — это активы с ожидаемым сроком службы менее 12 месяцев.
Например, предположим, что запасы, о которых сообщил The Outlet по состоянию на 31 декабря 2018 г., как ожидается, будут проданы в течение следующего года, после чего уровень запасов упадет, а сумма денежных средств возрастет.
Как и у большинства других розничных продавцов, запасы The Outlet составляют значительную часть его текущих активов, поэтому их следует тщательно изучить. Поскольку запасы требуют реальных вложений драгоценного капитала, компании будут пытаться минимизировать стоимость запасов при заданном уровне продаж или максимизировать уровень продаж при заданном уровне запасов. Таким образом, если The Outlet видит 20-процентное падение стоимости запасов вместе с 23-процентным скачком продаж по сравнению с предыдущим годом, это признак того, что они относительно хорошо управляют своими запасами. Это сокращение вносит положительный вклад в операционные денежные потоки компании.
Текущие обязательства — это обязательства, которые компания должна выплатить в течение следующего года, и они включают в себя существующие (или начисленные) обязательства перед поставщиками, сотрудниками, налоговой инспекцией и поставщиками краткосрочного финансирования. Компании пытаются управлять денежными потоками, чтобы обеспечить наличие средств для погашения этих краткосрочных обязательств по мере их наступления.
Текущее соотношение
Коэффициент текущей ликвидности, который представляет собой отношение общей суммы текущих активов к общей сумме текущих обязательств, обычно используется аналитиками для оценки способности компании выполнять свои краткосрочные обязательства. Приемлемый коэффициент текущей ликвидности варьируется в зависимости от отрасли, но не должен быть настолько низким, чтобы указывать на надвигающуюся неплатежеспособность, или настолько высоким, чтобы указывать на ненужное накопление денежных средств, дебиторской задолженности или товарно-материальных запасов. Как и любая форма анализа коэффициентов, оценка коэффициента текущей ликвидности компании должна проводиться по отношению к прошлому.
Внеоборотные активы и обязательства
Внеоборотные активы или обязательства — это активы, срок службы которых, как ожидается, превысит следующий год5. Для такой компании, как The Outlet, ее самым большим внеоборотным активом, вероятно, будут основные средства, заводы и оборудование, необходимые компании для ведения бизнеса.
Долгосрочные обязательства могут быть связаны с обязательствами по договорам аренды основных средств, а также с другими займами.
Финансовое положение: балансовая стоимость
Если мы вычтем общие обязательства из активов, у нас останется акционерный капитал. По сути, это балансовая стоимость или учетная стоимость доли акционеров в компании. Он в основном состоит из капитала, вносимого акционерами с течением времени, и прибыли, полученной и удерживаемой компанией, включая ту часть любой прибыли, которая не выплачивается акционерам в виде дивидендов.
